摩根大通：随着黄金和比特币在结构上的重要性不断提高，“贬值交易”将继续存在

报道 1月5日消息，据 Theblock 报道，摩根大通分析师表示，比特币和黄金正在从结构上成为投资者投资组合的关键组成部分。摩根大通分析师 Nikolaos Panigirtzoglou 在一份报告中写道：“过去一年，金价的上涨远远超出了美元和实际债券收益率变化所暗示的走势，很可能反映了这种‘贬值交易’的重新出现。”他们还补充道，与此同时，2024 年创纪录的资本流入加密市场表明，比特币也正在成为投资者投资组合中“更重要的组成部分”。

贬值交易是指投资者转向黄金和比特币等资产来对冲法定货币贬值的一种策略，这种贬值通常受到通货膨胀、政府债务上升和地缘政治不稳定等因素的驱动。

分析师表示，从各国央行和私人投资者持有的黄金投资量来看，黄金在投资者投资组合中的结构性增长显而易见。这包括实物黄金、黄金 ETF 和其他投资工具，目前占全球非银行投资者持有的总资产的很大一部分。

总体而言，分析师认为，随着黄金和比特币在结构上的重要性不断提高，贬值交易将继续存在。去年 10 月，分析师对加密货币在 2025 年的发展持乐观态度，理由包括贬值交易和机构采用率不断提高等因素。